2015年3月30日 星期一

大前研一的思辯: FACT, EXPLAINATION, OPTION以及選股用途

最近又看大前研一的書
《如何擺脫低智商社會》
叫人明爽暗爽一大輪
書未讀畢已有一些感想

書中雖然說了很多日本人不智的現象
事實上跟06年的M型社會一樣
大前的論述在全球都發生中

1. FACT 事實
大前說現在的人只關注身邊3米之內的事
也太一針見血
友人曾經問到為何我知道很多公司,不論上市或私人的
最直接的原因是我在尋找投資機會
但自問對資料的吸收和事實的現象有極強的慾望
哪些行業好,哪些公司業績升了掉了,哪些品牌深入民心
不同的國家,經濟史,資本史,資本家,創業家
學習的第一步是看事實
因為事實的發生是對正確理論的最好證明
如果先讀理論就仆街了
GOOGLE和MBAlib是我的好朋友
大前說日本最大的日經報在08年連金融風暴的標題都沒有
什麼跌了什麼升了,知也不知,如何識,如何行動?

2. EXPLAINATION 解釋
這點要靠大量閱讀理論,對人性,心理和社會的理解
經濟學就是這麼的一回事
股票長遠會跌還是會升,各地經濟大概的方向
雖然眾說紛紜,但也有不少有名的學者在事前出了書作了正確預測
沒有必然對的解釋,但要多學習
這個不能只靠互聯網
當然WSJ, ALPHA, ZACKS, BLOOMBERG都有不錯的作者和編輯
但書重要得多,尤其能將理論簡單說明的
心理誤區的書對投資尤其重要

3. OPINION 見解
相對於科學化和學術化的解釋
個人見解是一種延伸的思考
學多了,融會貫通了就有個人的邏輯體系
錯了沒所謂,再小修小補
反正這種方法會跟自己一輩子
個人意見最好不要看網上的
有九成九的人將事實和個人意見混為一談
似是而非的論說太多
書本讓作者有更多空間論證,是最值得學習的

對選股有什麼用?
選股是以上三步的組成
巴菲特選一隻股票會看它過去5至10年的年報
再看它至少兩個競爭者的年報
還有一堆行業資料
可能5000-10000頁的閱讀才能了解一間公司
而且結論不一定會買
我看看自己,似乎也做得很不足
而有些人手持10隻股票(我也試過)
每個月花時間看的年報就一份半份
投資失誤大多是對事實的不全面或錯誤認知
還有與理論完全不相符的解釋(例如: 新能源會完全取代石油)
最後是在個人意見加了幾十種的心理偏誤和稟賦效應

緊記:厚積而薄發

2015年3月26日 星期四

Fedex,嘉里物流,火遼森的共通點

嘉里物流今天剛剛出了業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2015/0326/LTN20150326272_C.pdf

第一次知道這間公司是小時候看見馬路上有它的貨車
TVB的主角從來都沒有做運輸和物流的
因為香港人不做地產和金融就會被看不起
當然以TVB的程度,只能拍警察醫生律師三角戀母子失散爭家產無限LOOP

回到正題
第二次已經是上年看Tycoon Talk時
其中一集就是嘉里物流老闆的故事
他以前正正是被看不起的
人們一聽到搞物流和運輸就以為是跟車送貨
最近又讀到物流和物聯網相關的書
還有一直在使用龍頭順豐的服務
都覺得這個行業十分神奇

今天年午飯閱讀就讀到了FEDEX
隔夜到手的物流超級領先者
創辦人Frederick W. Smith原來是讀經濟學出身的,而且是耶魯
http://wiki.mbalib.com/wiki/Frederick_W._Smith
而在1903年萊特兄弟試飛後的60年
Smith在大學寫了篇要用飛機做速遞的論文
被他的教授Ban了

約十年前火遼森同樣地被大學教授Ban9了賣二手書的念頭
結果他賣二手書賺了第一桶金
在iphone出現的時候成為向大陸供貨的莊家
同時還不停炒樓

人天生對某種東西會有特別強的興趣和領悟力
在大部分社會和教育系統下
自稱權威和有經驗的人會當你異端
正常人不會明白不正常人的不正常,因為正常人不是不正常
正常人因為很正常,所以不想不正常的人不正常,正常人看上去就更正常
我經常提到一種看法
老師和教授可能是教育的權威或至少有相關經驗
但他們工作不創造GDP的
有人說教育是種服務但強制教育一定不是
不在經濟體的人跟本沒資格指點別人任何經濟上的決定
這跟從來不會踢波的人做球評一樣荒謬

找已經成功的人學習
找同樣目標的人同行
有能者何必聽庸者閒言閒語?
以前做安利的時候學到極重要的一回事
問對的問題很重要
但問對的人最重要

2015年3月20日 星期五

A Random Start

記得很久以前有個BLOG,
但懶得更新所以沒理了

最近看極多書吸收知識
同時也開始對書中的內容有自己的思考
對了解世界, 歷史, 經濟, 投資也有莫大幫助
做點思考紀錄是整理思維的好方法

今天午飯看的是資本的故事-第二季
有可口可樂, 福特, 火柴大王 和迪士尼
除了火柴大王, 另外三個都無人不曉吧


伊瓦·克魯格(Ivar Kreugev)——世界最大壟斷企業的老闆,也被稱為“火柴大王”。http://wiki.mbalib.com/zh-tw/Ivar_Kreugev
原來火柴大王為了壟斷國際間的火柴製造和銷售
在擴張同時發明了了B股, 可轉換債等等多種金融工具
也是最初一批到瑞士用空殼公司的多重架構做內部轉移避開審查
他自己是一名建築工程師, 1913年33歲才從父親手上接手火柴生意
1923年43歲隻身到美國發展自己的事業
自己公司旗下金融衍生品的曾超越摩根集團

華特·迪士尼(Walt Disney)——迪士尼公司創始人之一、夢想家、著名電影製作人
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/Walt_Disney
他的故事很多人都聽過很多次
在安利的時候也一直推崇這位美國史和資本史上不可或缺的一位夢想家
原來1937年在米奇老鼠有名氣後, 他準備創建迪士尼樂園
知歷史的都不會忘記1937年吧
我們總有很多目標有很多阻礙
越偉大的夢想就會遇到越大的阻礙
華特迪士尼遇到的是第二次世界大戰
任何人都可以當當正正地放棄吧
他媽的第二次世界大戰啊, 不是藉口吧?很合理吧?
我學到的是
要達到目標, 原因比一切重要
迪士尼1955年落成, 比原本計劃遲了足足18年
18年有人說可以重新做一條好漢了
籌備建造當年也遇到過資金問題
也硬著頭皮做下去


歷史是最好的老師